Sous la pression des analystes, SpaceX se diversifie au-delà des fusées et des satellites et se tourne vers une opportunité commerciale apparemment inutile mais lucrative : la location de capacités informatiques inutilisées de son complexe de centres de données Colossus.
En mai, SpaceX a accepté d’accorder l’accès à Anthropic à environ 325 000 utilisateurs. Nvidia Les GPU des centres de données Colossus sont évalués à 1,25 milliard de dollars par mois. Quelques semaines plus tard, Google a remporté un accord similaire pour fournir 110 000 GPU d’une valeur de 920 millions de dollars par mois. Ensemble, les deux contrats pourraient générer environ 26 milliards de dollars de revenus annuels pour l’entreprise, soit plus que le chiffre d’affaires total de SpaceX l’année dernière.
Ces accords expliquent comment SpaceX peut justifier sa valorisation de 1,8 billion de dollars après son introduction en bourse record du mois dernier, alors que Musk poursuit ses grands projets de construction de centres de données orbitaux et de colonisation de Mars.
La location d’ordinateurs inutilisés permet à SpaceX de générer des revenus directs à partir de l’infrastructure qu’elle a déjà construite et donne aux investisseurs une autre raison de considérer l’entreprise comme plus qu’un simple fabricant de fusées, selon Sean Cray, analyste principal des communications, des médias et de la technologie chez Moody’s.
Alors que la course à l’intelligence artificielle s’intensifie et que les entreprises construisent des modèles toujours plus puissants, le modèle économique fonctionne parce que la demande en informatique IA dépasse l’offre. Dans le même temps, la construction d’un grand centre de données nécessite des années de développement et des investissements importants.
Cela rend l’offre de SpaceX attrayante à l’heure actuelle, a déclaré Cray, car elle permet aux clients de facturer davantage pour une puissance de calcul immédiate. Fortune.
Jusqu’à présent, la majeure partie de l’argent de SpaceX provient toujours de Starlink et de l’activité de lancement traditionnelle. La société a généré 18,7 milliards de dollars de revenus l’année dernière, dont 11,4 milliards de dollars grâce aux services de connectivité et environ 4,1 milliards de dollars grâce aux lancements et autres travaux liés à l’espace.
Son segment IA a contribué à hauteur de 3,2 milliards de dollars supplémentaires, mais a enregistré une perte d’exploitation d’environ 6,4 milliards de dollars, même si Musk a présenté l’IA comme la prochaine source de revenus de l’entreprise après avoir acheté xAI en février.
L’une des raisons peut être que la formation et l’exécution de Grok, le principal modèle linguistique de l’entreprise, nécessitent un investissement énorme en GPU, en électricité et dans d’autres infrastructures. Dans le même temps, Grok est jusqu’à présent à la traîne des modèles créés par Anthropic et OpenAI en termes de revenus et de capacités.
Cependant, même si Grok ne peut pas rattraper ses concurrents de sitôt, Cray a déclaré que l’activité de location d’ordinateurs montre aux investisseurs une voie garantie vers la rentabilité pour l’entreprise grâce à son segment IA.
“Cela montre qu’ils ont différentes manières de monétiser le segment de l’IA”, a-t-il déclaré. “Cela ne vient pas nécessairement de Grok et de ses applications d’entreprise d’IA.”
Mieux encore, l’entreprise est flexible quant à l’utilisation du matériel. SpaceX peut louer la capacité à des clients externes, mais elle peut également être utilisée pour former de nouvelles versions du Grok ou la transférer vers l’usage interne de Starlink.
Difficultés possibles
Cette mise en garde pourrait être une bénédiction ou une malédiction, prévient Sridhar Thayur, professeur de gestion des opérations à l’Université Carnegie Mellon. Le contrat avec Google et Anthropic comprend une clause d’annulation de 90 jours qui permet à SpaceX de rétablir sa facture si les besoins de Grok augmentent soudainement.
Mais la même disposition permet également aux clients de partir lorsqu’une puissance de calcul moins chère devient disponible, augmentant ainsi le risque que les revenus de cette activité soient éphémères.
“Est-ce une chose ponctuelle qui ne fait pas partie de votre activité principale ?” il a demandé. “Ou est-ce que l’infrastructure deviendra une partie permanente du service ?”
Les concurrents de SpaceX ont peut-être déjà remarqué les bénéfices potentiels qui découleraient de la location d’ordinateurs.
Méta Selon Reuters, la société serait en pourparlers pour louer sa puissance de calcul à Anthropic dans le cadre d’un contrat d’une valeur de 10 milliards de dollars sur une période de deux ans. signalé. Meta est également en pourparlers avec Anthropic pour louer sa puissance de calcul. des sources ont dit New York Times.
Pourtant, les perspectives de SpaceX semblent prometteuses pour le moment. Le Le Wall Street Journal signalé Vendredi, la société est en pourparlers pour fournir au Pentagone des milliards de dollars de capacité de centre de données pour exécuter des modèles d’IA.
L’accord n’est pas définitif, mais s’il est conclu, il renforcera l’argument selon lequel la vente d’ordinateurs pourrait être une activité à long terme plutôt que temporaire.
Justifier l’évaluation
La vision de Musk a permis à SpaceX d’être le premier à vendre des ordinateurs. En 2024, xAI a converti son usine existante, mettant en ligne son premier grand cluster Colossus en 122 jours. Depuis lors, la société a étendu son complexe de sites de Memphis à environ 2 millions de pieds carrés dans Colossus et Colossus II, qui disposent ensemble de 1 gigawatt de puissance de calcul et prévoit d’inclure à terme 1 million de GPU.
La valorisation de SpaceX dépend d’une énorme croissance future. Les critiques soutiennent que sa valeur marchande dépend fortement des paris à long terme et que, si elle fonctionne, elle nécessite de gros investissements avant de générer des rendements significatifs.
D’un autre côté, les accords avec Anthropic et Google montrent que SpaceX peut gagner des milliards de dollars grâce à son infrastructure existante pour atteindre ses objectifs à long terme.
La durée de cette activité dépend de la persistance ou non du manque d’infrastructure d’IA. OpenAI travaille avec des partenaires de la Stargate Initiative, annoncée l’année dernière, pour construire un vaste réseau de centres de données à travers les États-Unis afin de contribuer à faire progresser l’intelligence artificielle.
Pour l’instant, cependant, SpaceX a ce que veulent presque tous les développeurs d’IA, et il ne peut pas être construit assez rapidement.
“Il se peut que d’autres tiers soient intéressés par ce calcul car il s’agit d’une course pour sécuriser la puissance de calcul”, a déclaré Cray.