actions de Technologie micronique(NASDAQ : MU) Franchir 1 000 $ et propulser l’entreprise dans l’élite club de mille milliards de dollars. Cette ascension fulgurante reflète le changement sismique que l’intelligence artificielle (IA) opère dans le paysage des semi-conducteurs, où les puces mémoire sont passées du statut de produit ennuyeux à celui d’infrastructure critique.
Le rallye de Micron se poursuit sérieusement, mais les investisseurs avisés se demandent où pourrait se diriger le titre. La réponse dépend de la force de la demande pour les centres de données basés sur l’IA, de la façon dont la valorisation de Micron se compare à la fois à la volatilité passée du marché de la mémoire et aux leaders actuels des puces d’IA, et de savoir si le marché est déjà pleinement intégré au meilleur des cas.
Vous avez manqué Nvidia en 2009 ? Ce signal rare clignote à nouveau.En 2009, un signal « Double Down » est apparu pour un fabricant de puces inconnu appelé Nvidia. Pour la première fois depuis des années, le signal « Total Win » a retenti dans une entreprise d’une taille d’un centième de celle de Nvidia. Continuer “
Crédit image : Micron Technology.
L’IA brise le supercycle de la mémoire
Le principal catalyseur de l’ascension explosive de Micron est la demande croissante de mémoire à large bande passante (HBM) et de solutions DRAM avancées. Les charges de travail de formation et d’inférence de l’IA nécessitent d’énormes quantités de bande passante et de capacité, que les solutions en mémoire conventionnelles ont du mal à fournir efficacement.
HBM est superposé aux clusters GPU dans les serveurs, permettant un mouvement de données à faible latence essentiel à la modélisation de langage étendu (LLM) et à d’autres applications gourmandes en calcul. micron, Samsung, et SK Hynix sont les plus grands producteurs de HBM.
La direction de Micron a souligné à plusieurs reprises que l’offre de HBM est exceptionnellement tendue par rapport à la demande. Non seulement l’entreprise a vendu la totalité de sa capacité de production de 2026, mais tous les indicateurs pointent vers une pénurie de DRAM d’ici 2027 alors que les dépenses d’investissement en IA continuent de s’accélérer.
Selon les données compilées par TrendForce, le marché mondial de la mémoire devrait atteindre 1 300 milliards de dollars en 2027, soit une augmentation de 44 % par rapport à 2026. TrendForce estime que les revenus de la DRAM augmenteront de 303 % cette année pour atteindre 619 milliards de dollars et atteindront 903 milliards de dollars en 2027.
Avec des pénuries de HBM et de DRAM toujours présentes, des fournisseurs comme Micron devraient être en mesure de maintenir leur pouvoir de fixation des prix, ce qui soutiendrait un modèle de bénéfice brut fiable rarement vu sur le marché de la mémoire.
Analyser les tendances de valorisation sur le marché de la mémoire
Le marché de la mémoire a toujours été cyclique. Au cours des supercycles précédents, le multiple cours/bénéfice (P/E) de Micron a généralement chuté entre 3,5 et 8, de sorte que les investisseurs craignent que lorsque les fabricants de puces se précipitent pour augmenter leur capacité de production, ils dépassent les limites en tant que groupe, entraînant une offre excédentaire et une érosion ultérieure des marges.
Le P/E actuel de Micron, de 48, semble cher par rapport aux seuils historiques. Les bénéfices de la société ont augmenté si rapidement au cours des derniers trimestres que son ratio P/E reflète en partie une base de bénéfice par action (BPA) nettement plus élevée qu’un simple multiple de bénéfice statique.
Ce qui différencie l’environnement actuel des cycles précédents est la capacité de Micron à respecter les engagements clients à long terme. L’entreprise va au-delà des accords sur le marché au comptant pour se tourner vers des contrats d’approvisionnement pluriannuels avec des hyperscalers qui fixent à la fois le volume et le prix. Ces accords devraient réduire une partie de la volatilité qui a toujours tourmenté le marché de la mémoire.
Dans le même temps, le multiple P/E de 48 de Micron indique à la fois un changement immédiat des bénéfices et la réévaluation continue de la mémoire par le marché en tant que composant robuste du développement de l’infrastructure d’IA plutôt qu’en tant que simple produit.
Y a-t-il de la place pour que les actions Micron fonctionnent ?
Comparer le Micron à d’autres puces d’IA populaires peut fournir un contexte utile. Nvidia, Broadcomet Fabrication de semi-conducteurs à Taiwan tous sont des leaders dans leurs secteurs verticaux respectifs dans la chaîne de valeur des puces. Chaque action s’est négociée à des multiples de valorisation élevés tout au long de la révolution de l’IA, affichant souvent un multiple P/E supérieur à 40.
Les multiples P/E à terme pour chacun de ces leaders sont généralement restés entre 25 et 35 %, même après des hausses significatives du cours des actions. Ces tendances indiquent que les investisseurs restent confiants dans la visibilité pluriannuelle et le pouvoir de tarification de l’accélération des dépenses des hyperscalers.
Même si de nombreux P/E courants de Micron sont inférieurs ou légèrement inférieurs à ceux de ses pairs, son P/E prévisionnel de 9,5 est plus attractif compte tenu de l’ampleur de la croissance attendue des revenus et des bénéfices au cours des deux à trois prochaines années. Cet écart suggère qu’il existe une marge d’expansion dans la valorisation des actions de Micron à mesure que le marché réévalue les actions en raison de la restructuration de la nature des activités de l’entreprise.
Investir dans les actions Micron peut être considéré comme sans risque pour les investisseurs. Si les nouvelles capacités de fonderie de Micron et de ses concurrents sont mises en service plus rapidement que prévu par les investisseurs, ou si les hyperscatters réduisent les coûts d’investissement dans les centres de données, les bénéfices et les multiples de valorisation seront probablement poussés vers leurs moyennes historiques.
Cependant, la combinaison des fournitures HBM récemment vendues, de l’apparition de contrats pluriannuels et d’un profil de valorisation modeste par rapport aux autres leaders des puces IA suggère que l’action Micron a une marge de hausse significative avant d’atteindre un niveau qui correspond pleinement à la perfection.
Devriez-vous acheter des actions Micron Technology dès maintenant ?
Avant d’acheter des actions de Micron Technology, considérez ce qui suit.
Le Conseiller en actions Motley Fool Un panel d’experts vient d’exposer ce qu’ils pensent 10 meilleures actions Les investisseurs peuvent acheter maintenant… et Micron Technology n’en faisait pas partie. 10 actions sous-évaluées qui pourraient générer des rendements incroyables dans les années à venir
Pensez à quand Netflix Cette liste a été publiée le 17 décembre 2004… si vous avez investi 1 000 $ lors de nos recommandations, Vous aurez 417 305 $!* Ou quand Nvidia Cette liste a été créée le 15 avril 2005… si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, Vous aurez 1 293 148 $!*
Maintenant, cela mérite d’être noté Consultant en stocks le rendement moyen total est de 936% – Performance écrasante du marché par rapport aux 209 % du S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste du Top 10 Consultant en stockset rejoignez une communauté d’investisseurs créée par des investisseurs individuels pour des investisseurs individuels.
*Le conseiller en placement revient le 21 juin 2026.
Adam Spatacco Nvidia a une position. The Motley Fool occupe des postes et recommande Broadcom, Micron Technology, Nvidia et Taiwan Semiconductor Manufacturing. Le Motley Fool l’a politique de divulgation.
