UNOL. Evernote. Viméo. Événementbrite. Tous des chouchous de la pré-technologie, désormais tous détenus par une seule entreprise : une startup italienne appelée Bunding Spoons. Depuis sa création en 2013, la société a acquis plus de 50 applications et sites Web bloqués et les a regroupés en une seule entreprise, générant 1,3 milliard de dollars de revenus d’ici 2025. C’est le meilleur des deux mondes pour Berkshire Hathaway et pour une entreprise technologique », a déclaré le PDG Luca Ferrari. Forbes.
Aujourd’hui, la société basée à Milan est entrée en bourse au Nasdaq, levant 1,7 milliard de dollars à 18,4 milliards de dollars, ce qui en fait la plus grande cotation d’une startup européenne depuis 2023. Ferrari et ses fondateurs sont déjà milliardaires après que Bending Spoons ait été valorisé à 14 milliards de dollars lors d’une levée de fonds en octobre 2025. Aujourd’hui, leurs 8,9 milliards d’actions valent plus que les plus grandes entreprises italiennes telles que le fabricant de pneus Pirelli et Banca Generali.
Le flottant vaut actuellement 1,2 milliard de dollars pour les bailleurs de fonds de Binding Spoons, dont l’investisseur britannique Bailey Gifford. le fonds de rachat Renaissance Partners, qui détient 980 millions de dollars en actions ; et le groupe de médias du milliardaire américain Jim Cox détient une position de 780 millions de dollars.
Les actions de Bending Spoons ont augmenté de 31% à 38 $ par action.
Sébastien Nevols dans Forbes
Cette note joue un rôle important dans le manuel de jeu agressif de Ferrari. Bending Spoons achète des applications qui génèrent de bons revenus mais qui ne se développent pas comme avant. L’équipe de Ferrari a ensuite redémarré la technologie de base, centralisant les coûts des serveurs, nettoyant de vastes bases de code et réduisant les coûts. Cela signifie souvent des licenciements : selon un dossier déposé auprès de la SEC, l’entreprise a payé 78,6 millions de dollars en « coûts liés à la réorganisation » en 2025 après avoir licencié 1 830 employés dans le cadre des accords AOL, Eventbrite et Vimeo. D’ici fin 2026, il ne devrait en rester que « quelques centaines ».
L’achat d’une cuillère pliante a tendance à augmenter le prix pour les consommateurs. Les utilisateurs d’Evernote payaient 100 $ par an pour l’application de prise de notes ; Après avoir acheté Bending Spoons pour 200 millions de dollars en 2023, le prix a été augmenté à 249 dollars et les entrepreneurs ont subi davantage de pertes. Les utilisateurs de Vimeo et de la plateforme de transfert de fichiers WeTransfer ont également vu les prix grimper après le rachat de Ferrari.
Il semble que Ferrari puisse presser ces clients fidèles. Dans son prospectus, Bending Spoons se vantait que 48 pour cent des revenus d’abonnement de son magasin provenaient de clients qui font partie de l’entreprise depuis au moins cinq ans. Selon le dossier, les revenus d’Evernote ont augmenté de 34 % en 2024 et de 30 % l’année dernière, bien qu’aucun chiffre précis n’ait été publié. Evernote revendique 100 millions de dollars de revenus récurrents article de blog A cette époque, ce contrat avait été annoncé en novembre 2022. « La croissance des revenus d’Evernote résultait d’une augmentation du revenu moyen par abonné, partiellement compensée par une diminution de la base d’abonnés », a noté la société dans un dossier déposé auprès de la SEC.
Ferrari est sensible aux accusations de détournement ou de détournement de fonds. Il a promis de ne jamais vendre d’applications. Pour Evernote en particulier, dit-il, son équipe a réorganisé la pile technologique de l’application, en mettant à jour le logiciel lancé en 2008 pour le rendre tel qu’il est aujourd’hui. L’application repensée dispose désormais de nombreuses fonctionnalités de recherche, de prise de notes et de synthèse d’IA qui sont standard dans les nouvelles applications d’IA comme Granola ou Notion.
Les revenus de Bending Spoons ont plus que doublé depuis 2024 grâce à ces tactiques et à une vague d’acquisitions de 5 milliards de dollars en 2023. La société de Ferrari s’est largement autofinancée jusqu’en 2018, mais depuis lors, elle s’est endettée pour financer des acquisitions de plus en plus importantes. Son bilan s’élève désormais à 6 milliards de dollars et les paiements d’intérêts ont atteint 143 millions de dollars l’année dernière, soit environ la moitié de ses 278 millions de dollars de bénéfice d’exploitation. L’année dernière, l’entreprise a subi une perte de 200 000 dollars américains.
Pour l’instant, il est difficile de juger du succès de sa stratégie. Bending Spoons a réalisé l’essentiel de ses transactions au cours des deux dernières années et la moitié de ses revenus proviennent d’AOL, qu’elle va acquérir en 2025 pour 1,45 milliard de dollars. La plupart des nouveaux revenus de l’entreprise proviennent d’acquisitions. En 2025, la croissance organique n’était que de 13 %.
Mais certains indices suggèrent que le manuel de Ferrari fonctionne. Bending Spoons affirme avoir doublé son chiffre d’affaires par employé au cours des deux dernières années pour atteindre 2,57 millions de dollars en 2025. Cela a dépassé les estimations d’Apple (2,4 millions de dollars), Meta et Alphabet.
Il existe un grand arbitrage entre les salaires dans le silicium et ceux de la vallée du Pô, mais Ferrari affirme que les cuillères à plier ne sont pas le lieu idéal pour les avancées technologiques (ses meilleurs ingénieurs gagnent plus de 250 000 dollars). Cela signifie qu’il recrutera les meilleurs ingénieurs issus des universités européennes. Mais les nouvelles recrues ne doivent pas s’attendre à des primes ou à des subventions. Ferrari ignore ces « incitations externes pour les opérations à court terme ». Avant même son introduction en bourse, les fondateurs de Ferrari et les principaux investisseurs votaient régulièrement pour qu’il reste PDG.
Ferrari et ses cofondateurs Francesco Patarnello, Matteo Danieli et Luca Querella ont lancé Bending Spoons en 2013 après que tous leurs amis étudiant en Italie et au Danemark n’aient pas réussi à créer une application de journal. “Nous avons vécu et respiré cette entreprise, mais le rêve s’est dissous”, a déclaré Ferrari dans une interview. Forbes En 2025. Mais tous les quatre réalisent qu’il suffit d’acheter un petit programme et de lui donner une nouvelle vie. Ferrari et ses fondateurs ont nommé leur nouvelle entreprise d’après une scène du film Matrix. Ils ont commencé avec une petite application de clavier, l’ont achetée pour seulement 10 000 $ et ont construit leur portefeuille à partir de là.
Dans plus d’une décennie, les investisseurs pourraient exiger une astuce digne d’Uri Geller, le magicien du pliage de cuillères qui a battu les marchés publics. Bending Spoons cherche à entrer sur le marché à un moment où les logiciels existants et les fonds de rachat sont en difficulté. Des sociétés telles que KKR, Blackstone et Apollo ont chuté d’un tiers depuis le début de l’année, tandis que les valeurs de logiciels comme Atlassian, ServiceTitan et AppLovin, également connues comme victimes de l’intelligence artificielle, ont diminué de plus de moitié.
Ferrari déclare : “Je ne pense pas que nous nous soucierons autant de l’environnement dans 10 ou 20 ans.” “Si vous optez pour une cuillère à cintrer, vous le ferez parce que vous aimez les moteurs composés et vous serez dans un environnement où beaucoup de ces cibles sont bon marché.”
Cette vente compare principalement la Constellation canadienne aux Bending Spoons. Son fondateur, le milliardaire Mark Leonard, a mené une stratégie similaire en rachetant des centaines d’éditeurs de logiciels avec des bénéfices incroyables sur deux décennies. En mai dernier, la valorisation de l’entreprise a atteint 78,3 milliards de dollars américains à la Bourse de Toronto. Il est également connu sous le nom de SaaSpocalypse et son titre a chuté de plus de 44 % au cours de l’année écoulée.
Ferrari considère l’IA comme un avantage commercial et non comme une menace. Il a déclaré qu’il visait 3 à 5 par an pour reconstruire et régler l’IA. « Nous sommes avant tout une entreprise technologique », a-t-il déclaré. “Maintenant, 90 % du code est traité par l’intelligence artificielle.”
Reportage supplémentaire d’Alicia Park.