Passer un appel Société de technologies d’exploration spatiale. (NASDAQ : SPCX)Connue sous le nom de SpaceX, l’une des introductions en bourse les plus attendues de l’histoire serait un euphémisme. La société a levé 85 milliards de dollars le 12 juin pour une valorisation de près de 1,8 billion de dollars, soit plusieurs fois plus que la précédente introduction en bourse de la société basée aux États-Unis, dans les deux cas.
Cependant, étant donné que le titre a considérablement augmenté au cours du court laps de temps où il a été coté en bourse, est-ce toujours le bon moment pour investir ?
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C’est une question plus compliquée que vous ne le pensez. Aux prix actuels, il existe de solides arguments pour et contre l’investissement dans SpaceX. Voici un tour d’horizon des hausses et des baisses pour les pionniers de l’économie spatiale et un aperçu de ce qui nous attend l’année prochaine.
Source de l’image : Getty Images.
Raisons d’acheter SpaceX à une valorisation plus élevée
comme mentionné, EspaceX a levé environ 85 milliards de dollars lors de son introduction en bourse en vendant ses actions à 135 dollars chacune. L’introduction en bourse a été sursouscrite, ce qui signifie que la demande d’actions à ce prix était bien supérieure au spread.
En raison de la forte demande, le titre a ouvert en direct le jour de l’introduction en bourse à environ 150 $ et a clôturé à environ 161 $, soit un gain de 19 % le premier jour. Au cours des deux jours suivants, le titre a brièvement dépassé les 229,40 $. Microsoftde (NASDAQ : MSFT) valeur marchande. Il a légèrement reculé depuis, mais au moment de la rédaction de cet article, il est toujours en hausse de 37 % par rapport à son prix d’introduction à 185 $ pour une capitalisation boursière de 2,43 billions de dollars.
Malgré les solides bénéfices, il existe de bonnes raisons de penser que la valorisation est raisonnable.
Une chose est l’histoire de la croissance. Nous savons déjà que les revenus de SpaceX vont doubler grâce à ses récents contrats informatiques avec Anthropic et compagnie. Tête blanche(NASDAQ : GOOGL)(NASDAQ : GOOG). quoi d’autre, Lien étoile En 2025, non seulement les revenus ont augmenté de 50 % d’une année sur l’autre, mais ils ont également enregistré des marges très élevées de 63 % d’EBITDA ajusté, de faibles pertes et un potentiel de marché à peine exploité.
De plus, il y a plusieurs éléments principaux dans un cas de taureau :
Starship révolutionne l’économie spatiale et offre une énorme opportunité d’augmenter considérablement les revenus des startups. La direction vise à générer une charge de négociation rentable au cours du second semestre, ce qui devrait constituer un coup de pouce significatif pour le titre.
Les ETF passifs qui suivent le Nasdaq-100 devraient acheter des milliards de dollars d’actions SpaceX, quel que soit leur prix, ce qui pourrait exercer une pression à la hausse sur eux.
Le côté xAI de l’entreprise offre de nombreuses options, et si nous commençons à constater de sérieux progrès plus tard dans l’année, cela pourrait être un signe encourageant pour les investisseurs.
Raisons de rester à l’écart des actions SpaceX
Compte tenu de tout ce qui précède, il existe de solides arguments en faveur de la surévaluation de SpaceX en raison de son potentiel. La société se négocie à plus de 100 fois ses bénéfices des 12 derniers mois, et de nombreux modèles de valorisation traditionnels suggèrent qu’elle est valorisée bien en dessous de sa valorisation boursière actuelle. Morningstar, par exemple, estime aujourd’hui la juste valeur de SpaceX à seulement 780 milliards de dollars.
Il existe également une certaine inquiétude car la période de verrouillage a été accélérée. La période de blocage standard de 180 jours avant l’introduction en bourse se termine en décembre, mais SpaceX utilise un calendrier non conventionnel qui lui permet de vendre certaines actions d’initiés après la publication de ses résultats du deuxième trimestre (attendus fin juillet ou début août). Il est ensuite possible que le rapport sur les bénéfices lui-même soit décevant et fasse baisser le titre.
Enfin, la partie la plus ambitieuse de la thèse du taureau est xAI, avec le projet d’installer des centres de données dans l’espace. Cependant, avant l’accord avec Anthropic et Google, l’utilisation du GPU de l’installation Colossus 1 n’était que de 11 %, et la plate-forme Grok AI n’attirait pas la même attention commerciale que ses plus grands concurrents.
Où en sera l’action SpaceX dans 1 an ?
Pour être clair, je n’ai pas de boule de cristal pour me dire quel sera le cours de l’action SpaceX dans un an, et je ne peux certainement pas prédire avec précision ce qu’elle fera entre-temps. En utilisant ce qui précède, si la perte de xAI se stabilise et que Starlink maintient sa trajectoire de croissance, SpaceX peut faire valoir de manière convaincante qu’elle pourrait devenir une entreprise de 4 000 milliards de dollars au cours de la prochaine année, et avec la bonne combinaison d’inconvénients, le titre pourrait chuter de 50 % par rapport aux niveaux actuels.
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*Le conseiller en placement sera de retour le 20 juin 2026.
Matt Frankel, CFP® n’a de position sur aucune des actions mentionnées. The Motley Fool occupe et recommande des postes chez Alphabet et Microsoft. Le Motley Fool l’a politique de divulgation.
