Points clés
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Broadcom a enregistré un chiffre d’affaires record de 22,2 milliards de dollars au deuxième trimestreCroissance de 48 % d’une année sur l’autre, marge opérationnelle de 67 % et 10,3 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible. Le PDG Hock Tan a déclaré que la demande pour les semi-conducteurs d’IA de l’entreprise reste « tout simplement insatiable ».
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Le chiffre d’affaires d’AI Semiconductor a atteint 10,8 milliards de dollarsen hausse de 143 % sur un an et Broadcom a fortement relevé ses perspectives. La société s’attend désormais à un chiffre d’affaires de 16 milliards de dollars dans les semi-conducteurs d’IA au troisième trimestre et de 56 milliards de dollars pour l’ensemble de l’exercice, et devrait dépasser les 100 milliards de dollars en 2027.
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Les logiciels et les réseaux sont également restés solidesLe chiffre d’affaires des logiciels d’infrastructure a augmenté de 9 % pour atteindre 7,2 milliards de dollars, attirant l’attention sur VMware Cloud Foundation 9.1. Tan a déclaré que le réseau représente toujours la majorité des revenus de l’IA, mais pense que cela se normalisera avec le temps à 30 % au lieu de 40 %.
Broadcom (NASDAQ : AVGO) a annoncé des résultats records pour le deuxième trimestre de l’exercice 2026, et le président et chef de la direction Hok Tan a déclaré que la demande pour les semi-conducteurs d’IA de la société reste « tout simplement insatiable », stimulant les performances du trimestre.
En ce qui concerne les bénéfices, Tan a déclaré que le chiffre d’affaires total pour le trimestre a atteint 22,2 milliards de dollars, en hausse de 48 % sur un an et dépassant les prévisions de l’entreprise. La marge opérationnelle a atteint un niveau record de 67 %, tandis que l’EBITDA ajusté représentait 69 % du chiffre d’affaires. Les résultats et les commentaires de Broadcom se sont fortement concentrés sur la demande de semi-conducteurs d’IA, qui continue de modifier la composition des revenus de l’entreprise.
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Les revenus des semi-conducteurs IA ont atteint un record de 10,8 milliards de dollars au cours du trimestre, en hausse de 143 % sur un an et dépassant les perspectives de Broadcom. Tan a déclaré que les commandes de semi-conducteurs d’IA ont dépassé 30 milliards de dollars ce trimestre, avec 10,8 milliards de dollars expédiés.
Les perspectives des semi-conducteurs d’IA augmentent
Broadcom s’attend à ce que les revenus des semi-conducteurs d’IA doublent au cours du second semestre de l’exercice 2026 par rapport au premier semestre, a déclaré Tan. Au troisième trimestre, la société s’attend à ce que le chiffre d’affaires des semi-conducteurs IA augmente de plus de 200 % sur un an pour atteindre 16 milliards de dollars. Pour l’ensemble de l’exercice fiscal, le chiffre d’affaires de Broadcom AI Semiconductor sera d’environ 180 % supérieur à celui de l’exercice 2025, soit 56 milliards de dollars, a déclaré Tan.
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Pour l’avenir, Tan a réitéré que les revenus des semi-conducteurs d’IA devraient dépasser 100 milliards de dollars au cours de l’exercice 2027. Interrogé par l’analyste de JPMorgan Harlan Sur, Tan a déclaré que la société était toujours sur une voie « très, voire solide », mais a refusé de fournir des prévisions trimestrielles plus spécifiques pour l’exercice 2027.
Tan s’attend également à ce que les revenus des semi-conducteurs d’IA continuent de croître au cours de l’exercice 2028, citant des accords avec six clients majeurs. Il a discuté des contrats et des programmes liés à Google, Anthropic, OpenAI et Meta, ainsi que de deux autres clients que Broadcom n’a pas nommés lors de l’appel.
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Broadcom a signé un contrat à long terme avec Google en avril pour développer et fournir des réseaux TPU et IA multigénérations, a déclaré Tan. Broadcom a également des contrats couvrant l’accès à l’informatique basée sur TPU d’Anthropic, comprenant plus d’un gigawatt en 2026 et cinq gigawatts à partir de 2027, a-t-il déclaré. Pour OpenAI, Broadcom poursuit son projet de fournir le silicium et de le fabriquer fin 2026, et travaille sur un contrat qui devrait être lancé fin 2026 en novembre 2026, a indiqué Broadcom. Contrat pour 10 gigawatts de plus grande capacité d’ici 2029. Quant à Meta, le partenariat impliquant Broadcom MTIA XPU prévoit de produire 3 gigawatts d’énergie d’ici fin 2028, avec des commandes pour le premier gigawatt commençant au second semestre 2027.
La mise en réseau reste un moteur clé de l’IA
Tan a déclaré que le réseau représentait près de 40 % des revenus de Broadcom en matière d’IA au deuxième trimestre. Il a souligné que la mise en réseau est essentielle à la création de clusters XPU et GPU évolutifs, ajoutant que Broadcom dispose d’« au moins une génération » de technologie de mise en réseau et de leadership en matière de produits.
Au cours de la partie questions-réponses de l’appel, Jim Schneider, analyste chez Goldman Sachs, a demandé si le réseau resterait autour de 40 % des revenus de l’IA à mesure que la rampe XPU personnalisée s’accélère. Tan a déclaré que ce chiffre pourrait être un point culminant, notant qu’un niveau typique serait plus proche de 30 % des revenus de l’IA.
Tan a également décrit le portefeuille de technologies de connectivité IA pour racks et centres de données de Broadcom, notamment des commutateurs Ethernet, des solutions de cuivre co-packagées, d’optiques co-packagées, de DSP, de laser et de structure. Interrogé sur la dynamique à l’échelle des racks et des puces, l’analyste de la Deutsche Bank Ross Seymore, Tan et la directrice financière Kirsten Spears ont précisé que Broadcom est “uniquement dans le secteur des puces”.
Les revenus des logiciels sont en croissance, souligne VMware Cloud Foundation
Le chiffre d’affaires des logiciels d’infrastructure de Broadcom s’est élevé à 7,2 milliards de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 9 % par rapport à l’année précédente, conformément aux prévisions. Tan a déclaré que les réservations restaient fortes, avec des revenus annuels récurrents en hausse de 17 % sur un an.
Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires des logiciels d’infrastructure Broadcom s’est élevé à environ 8,9 milliards de dollars, soit une augmentation de 31 % d’une année sur l’autre. Tan a souligné la sortie de VMware Cloud Foundation 9.1, qui, selon lui, se concentre sur l’efficacité de l’infrastructure, la sécurité et la prise en charge de la définition des charges de travail d’IA d’entreprise. Il a déclaré que la demande mondiale de serveurs entraîne un déploiement « très fort » de VCF 9.1 pour le cloud computing.
Interrogé par l’analyste de Citi, Atif Malik, pour savoir si l’agent AI affectait les mises à jour logicielles ou la croissance, Tan a déclaré que Broadcom ne serait pas affecté négativement. Au lieu de cela, il a déclaré que la demande de cœurs de processeur vendus aux côtés des GPU contribue à accélérer la croissance de VMware, et il ne s’attend pas à ce que l’intelligence artificielle affecte ses produits logiciels d’infrastructure à long terme.
Marges et flux de trésorerie
Spears a déclaré que la marge brute consolidée était de 77,1 %, en baisse de 230 points de base par rapport à l’année dernière, les semi-conducteurs étant devenus une part plus importante de la gamme de produits de l’entreprise. Le bénéfice d’exploitation s’est élevé à 14,9 milliards de dollars, soit une augmentation de 52 % sur un an. La marge opérationnelle a augmenté de 200 points de base sur un an pour atteindre 67,3 %, les dépenses d’exploitation étant restées relativement stables, a déclaré Spears.
Le chiffre d’affaires du segment Semiconductor Solutions a augmenté de 79 % d’une année sur l’autre pour atteindre un record de 15 milliards de dollars, grâce à l’IA. Les revenus des semi-conducteurs représentaient 68 % du chiffre d’affaires total, tandis que les revenus des semi-conducteurs d’IA représentaient 49 % du chiffre d’affaires total. La marge opérationnelle du segment a augmenté de 460 points de base sur un an pour atteindre 62 %.
Les logiciels d’infrastructure ont généré une marge brute de 93 % et une marge opérationnelle d’environ 79 %, soit une augmentation de 310 points de base d’une année sur l’autre.
Spears a déclaré que le flux de trésorerie disponible représentait un record de 10,3 milliards de dollars, soit 46 % des revenus. Broadcom a terminé le trimestre avec 19,6 milliards de dollars de liquidités, contre 14,2 milliards de dollars au trimestre précédent. Les stocks ont atteint 4,33 milliards de dollars alors que la société a confirmé un approvisionnement pour répondre à la demande d’IA, et les stocks ont atteint 86 jours, contre 68 jours le trimestre précédent.
Broadcom a versé un dividende de 3,1 milliards de dollars sur la base d’un dividende trimestriel de 0,65 $ par action ordinaire.
Lignes directrices pour le troisième trimestre
Au troisième trimestre de l’exercice 2026, Broadcom a déclaré un chiffre d’affaires consolidé de 29,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 84 % d’une année sur l’autre. La société a déclaré un chiffre d’affaires d’environ 20,5 milliards de dollars dans les semi-conducteurs, soit une augmentation de 124 % d’une année sur l’autre, et s’attend à ce que le chiffre d’affaires des semi-conducteurs d’IA atteigne 16 milliards de dollars. Les revenus des semi-conducteurs non IA devraient s’élever à environ 4,5 milliards de dollars, en hausse de 12 % sur un an.
Spears a déclaré que la marge brute consolidée devrait diminuer à environ 74 % au troisième trimestre, à mesure que les semi-conducteurs d’IA représenteront une part plus importante du chiffre d’affaires total. Ce déclin ne reflète pas des changements structurels sur le marché des semi-conducteurs, a-t-il déclaré, mais plutôt un mélange entre semi-conducteurs et logiciels d’infrastructure. Broadcom estime la marge opérationnelle du troisième trimestre à environ 67 % et l’EBITDA ajusté à environ 68 % du chiffre d’affaires.
Ji Yeo, responsable des relations avec les investisseurs de Broadcom, a également souligné lors de l’appel que Spears prendrait sa retraite le 12 juin après 12 ans à la tête du groupe. La nouvelle directrice financière Amy Tuner s’est jointe à l’appel.
À propos de Broadcom (NASDAQ : AVGO)
Broadcom Inc. (NASDAQ : AVGO) est une société technologique mondiale qui conçoit, développe et fournit des solutions logicielles de semi-conducteurs et d’infrastructure à un large éventail de marchés. L’activité semi-conducteurs de la société fournit des composants et des systèmes pour les communications filaires et sans fil, le stockage d’entreprise et dans le cloud, l’accès réseau et haut débit, et dessert les fabricants d’équipement d’origine, les fournisseurs de services cloud, les opérateurs de télécommunications et les clients industriels du monde entier. Broadcom a son siège social à Irvine, en Californie et exerce des activités mondiales avec des organisations de recherche, de développement et de vente en Amérique du Nord, en Europe et en Asie.
Du côté des semi-conducteurs, le portefeuille de Broadcom comprend des solutions de systèmes sur puce (SoC) et de circuits intégrés spécifiques à une application (ASIC), des composants de radiofréquence et de connectivité, des commutateurs Ethernet et des dispositifs PHY, des adaptateurs et contrôleurs de stockage, des émetteurs-récepteurs optiques et d’autres siliciums de réseau.
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Article “Faits saillants de l’appel aux résultats du deuxième trimestre de Broadcom” a été initialement publié par MarketBeat.
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