SpaceX est sur la bonne voie pour une introduction en bourse majeure, mais la prochaine étape pourrait être une fusion entre SpaceX et Tesla. Si tel est le cas, cela pourrait être une porte dérobée pour déclencher automatiquement le salaire de mille milliards de dollars d’Elon Musk. sans devoir rater une étape opérationnelle et ne pas tenir sa promesse, affaiblissant ainsi le stock de chacun.
Les actionnaires de Tesla ont voté à la fin de l’année dernière Le plus gros package salarial de PDGplus élevé que le deuxième plus grand jamais enregistré (c’était aussi pour Musk aussi ordre de grandeur à partir du troisième plus grand).
Il y avait un colis absolument ridicule Malgré sa conception, les efforts marketing de Tesla pour persuader les actionnaires de voter ont été couronnés de succès, tout comme l’événement. Même si cela diluerait les actionnaires et maintiendrait un mauvais PDG distrait par des insultes racistes sur Twitter alors que les ventes de l’entreprise tombaient, suffisamment de personnes intelligentes avaient déjà vendu leurs actions pour que les autres semblaient suffisamment confiants pour prendre une si mauvaise décision.
Mais c’était dans le colis un lui redonner de la qualité. Il est conçu pour être divisé en 12 tranches d’actions, et chaque tranche est attachée à des étapes de performance difficiles qui nécessitent non seulement une capitalisation boursière, mais également un développement des performances.
En bref, si Musk ne pouvait pas obtenir son argent en poussant les actions et en manipulant les finances sur le marché le moins réaliste de l’histoire, Tesla devait le faire. vendre des choses Comme une entreprise saine. Livrer 20 millions de voitures Tesla, 10 millions de commandes FSD, 1 million de « Bots » ou 1 million de robotaxis commerciaux, plusieurs jalons liés à la rentabilité à long terme, etc.
La nature des étapes était un problème – plusieurs d’entre elles auraient été si faciles à respecter ou avaient leur propre ingéniosité que Musk a reçu des dizaines de milliards de dollars et le plus gros salaire de PDG de l’histoire sans presque aucun effort – mais le concept était toujours là.
(SpaceX a proposé des étapes similaires, mais elles sont encore plus ridicules : estimations d’une orbite de 100 TW, d’une colonie martienne d’un million d’habitants, aucun d’entre eux dont cela arrivera)
C’est même là le nom officiel du prix: “2025 basé sur la performance accord de partage.
Par conséquent, tant dans la commercialisation du prix (ce qui est un problème en soi – Tesla ne devrait pas dépenser d’argent pour faire la publicité de ce prix, les amis et la famille de Musk ne devraient pas être impliqués dans son offre), et même nom En conséquence, Tesla voulait que tout le monde sache qu’elle ne serait accordée que si l’entreprise obtenait de bons résultats.
Cependant, tout cela n’était qu’un mensonge.
Comment Musk peut obtenir 1 000 milliards de dollars d’actions en réduisant à zéro les ventes de Tesla
Il s’avère qu’il y avait une clause de non-responsabilité dans le contrat.
Ce langage fait partie de la section « changement de contrôle » et se lit comme suit.
IV. Détermination des actions acquises en cas de changement de contrôle
Nonobstant les sections I, II et III ci-dessus, en cas de changement de contrôle, sans égard aux étapes opérationnelles, la valeur marchande sera égale au produit de (a) le nombre total d’actions en circulation avant la date effective du changement de contrôle tel que rapporté par l’agent de transfert de la Société, et (b) le (i) cours de clôture des actions le plus récent. Tel que rapporté par la Bourse principale (ou toute autre source fiable que l’Administrateur peut sélectionner si la Bourse principale ne publie pas le cours de clôture de ce jour), (ii) le prix des Actions reçues par les actionnaires de la Société lors du Changement de contrôle (plus le prix par action d’autres montants). À des fins de vérification, l’administrateur évaluera dans quelle mesure les étapes de valorisation boursière seront atteintes à la suite du changement de contrôle conformément à la phrase précédente. Si les actions distribuées dans une tranche ne deviennent pas des actions immédiatement acquises avant la date effective d’un changement de contrôle et ne sont pas autrement qualifiées d’actions acquises à la suite du changement de contrôle, la tranche deviendra automatiquement caduque à la date effective du changement de contrôle.
Là. L’avez-vous attrapé ?
Eh bien, cette partie est sèche et personne ne s’en soucie. Bla bla, s’il vend l’entreprise avant d’atteindre le sommet, les choses seront différentes. Bien sûr.
Un « changement de contrôle » peut signifier plusieurs choses, mais une des choses Cela signifie une acquisition ou une fusion.
Mais voici le problème : le texte ci-dessus dit “Les étapes d’action peuvent être ignorées“ en cas de changement de contrôle. Au lieu de cela, seule la capitalisation boursière (multipliée par le cours de l’action) est calculée.
Mais la capitalisation boursière de Tesla est actuellement trop élevée et TSLA se vend à un ratio cours/bénéfice. Environ 400. Ce chiffre est 20 à 40 fois supérieur à ce qui est traditionnellement considéré comme raisonnable. même en tant qu’entreprise en croissancesurtout pour l’entreprise des projets qui rétrécissent actuellement et diminueront à l’avenir Une période de dépenses élevées s’annonce, ce qui poussera les revenus vers le négatif.
Malgré la surévaluation actuelle de TSLA, les négociations de fusion/acquisition devraient aboutir à une plus grande capitalisation boursière. Aux prix actuels, il n’obtiendrait pas l’intégralité du portefeuille de 12 tranches, mais qui sait ce qui se passera avec la bulle boursière, les rumeurs de fusion et toutes les transactions boursières à des valorisations folles.
Mais qui voudrait acheter TSLA à un prix aussi élevé ? Eh bien, ne cherchez pas plus loin qu’un type qui a tendance à faire exactement cela en négociant sa propre entreprise pour garantir des valorisations ridicules…
Musk adore les insultes financières qu’il se fait subir
Nous l’avons déjà vu deux foisLa plateforme de médias sociaux préférée de Musk est Twitter, où il passe essentiellement tout son temps (plutôt que de diriger l’entreprise).
Premièrement, il a payé 44 milliards de dollars pour Twitter en 2022, alors que l’entreprise était proche de ce montant. Et après ce terrible accord, il a dépensé 45 milliards de dollars sur Twitter encore En 2025, elle s’est vendue à xAI, puis à SpaceX après avoir investi dans Tesla.
Twitter ne valait aucune de ces acquisitions, mais dans le second cas, Musk acheté chez moi Toutes les actions sont négociées afin qu’il puisse obtenir le prix qu’il souhaite.
Cela en fait partie style d’autoréglementation Ici, Musk fera un gâchis financier sans montrer la croissance des entreprises afin d’augmenter la valeur des entreprises.
Une éventuelle fusion Tesla/SpaceX serait un autre exemple du même schéma. Pour cette raison, de nombreux observateurs y voient une fatalité plutôt qu’une simple possibilité, d’autant plus que les deux sociétés prétendent actuellement être des puissances en matière d’IA (en dépit du FSD). ne fonctionne toujours pas Plans pour le centre de données orbital d’IA de SpaceX stupide).
Toutes les circonstances entourant une éventuelle fusion sont un Modifications récentes des règles par le NASDAQc’est Musk qui l’a poussé. La règle permettrait à SpaceX d’entrer en bourse 10 jours après son introduction en bourse.
Ainsi, lorsqu’une entreprise a une valorisation de bulle absolue, elle sera ajoutée au NASDAQ, ce qui signifie que l’argent des fonds d’investissement passifs affluera vers le NASDAQ ou le NASDAQ. S&P500-Les fonds de détention rééquilibrent leurs portefeuilles pour inclure des actions SpaceX.
Cela signifie essentiellement toute personne possédant un fonds indiciel. la caisse de retraite de presque tout le monde – SpaceX sera obligé d’acheter à un prix incroyablement élevé, transférant ainsi l’argent de la retraite des gens dans la poche d’Elon Musk.
Ces actions peuvent ensuite être utilisées comme levier pour rapprocher les deux sociétés dans leur ensemble, ce qui peut entraîner une valorisation plus élevée, comme le font souvent les négociations d’acquisition et de fusion, en particulier lorsqu’elles impliquent un auto-négociant intéressé par une valorisation élevée. Le prospectus d’introduction en bourse de SpaceX semble inclure des dispositions autorisant une telle fusion dans les 180 jours suivant la clôture de l’introduction en bourse.
Mais à quoi servent toutes ces notes élevées ? Si les valorisations des deux sociétés augmentent, c’est bon pour les investisseurs, et si les deux augmentent, aucune des deux ne fera une mauvaise affaire, donc pas de problème, n’est-ce pas ?
Il va diluer tout le monde compte de retraite
L’essence d’une société par actions est que ceux qui possèdent une participation financière dans l’entreprise ont un certain degré de contrôle sur la gestion de l’entreprise. Si le PDG ou les membres du conseil d’administration de l’entreprise commencent à agir contre les intérêts des actionnaires et des antécédents de corruption massive ayant pour effet direct de ruiner les activités de l’entreprise ou par se comporter comme un nazi en public (Vous savez, un exemple extrême qui ne pourrait jamais arriver… n’est-ce pas ?), alors les actionnaires peuvent voter pour ramener l’entreprise à la normale.
Mais si un seul actionnaire agissant contre les intérêts de l’entreprise dispose d’un contrôle suffisant, sous la forme super offre d’actions ou simplement un nombre élevé d’actions, cela nuit à la performance de l’entreprise, de sorte que les actionnaires ne peuvent rien faire.
De plus, si ce même actionnaire reçoit un grand nombre d’actions, cet argent rentre directement des actionnaires. À mesure que les actions sont émises pour accroître la propriété d’une personne, la propriété de tous les autres diminue. Cela signifie que vous avez une participation inférieure et un cours de l’action inférieur.
Cette dilution profitera à une seule personne : qui possède actuellement plus de richesse que quiconque sur Terre, et nuira à tous ceux qui ont investi dans ces actions (ou vivent sur cette planète).1000 ppm c’est bien“jetant son poids partout).
Mais comme nous l’avons noté plus haut, ces actionnaires ne sont plus des fidèles de Tesla qui se laissaient volontiers influencer par les cols blancs qui ont bâti leur image.
Ils seraient toute personne possédant un compte de retraiteIl faut tous les rassembler ~5% de leur valeur nette Cela conduit à cette chimère d’entreprises voulant convaincre les robots de gouverner (Ceux-ci sont télécommandés), les voitures autonomes (il ne peut pas conduire lui-même), Mars Colony (il n’est pas réaliste) et les centres de données orbitaux (il ne peut pas se rafraîchir).
Ainsi, toute personne possédant un compte de retraite et lisant son travail sur sa plateforme sera obligée de contribuer financièrement à ce prix de « performance » de mauvaise qualité pour un gars dont le principal intérêt est le leur. considéré comme un emploi à temps pleinest utilisez la richesse que vous trouvez à imposer la suprématie blanche et pour ce faire, je cite un Elon Musk à ce sujet : “Ni bon pour l’Amérique ni bon pour le monde.»
Et tout le monde supportera un risque important de voir ce château de cartes s’effondrer, tandis qu’Elon Musk aura presque certainement recours à une autre astuce financière pour compenser bientôt les conséquences de la retraite de chacun.
Nous avons écrit en octobre “Le jour de paie d’Elon Musk, d’un billion de dollars, devient de plus en plus drôle à mesure que vous le regardez“, on dirait suggestion Ce n’était pas la fin.
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